在债市总杠杆资金水平上，镀锌方管在场内杠杆方面，当前银行间待购回债券余额达到3.4万亿元，交易所待购回债券余额接近1万亿元；在场外杠杆方面，银行资金委外比例不超过10%，按照23.5万亿元来看，理财委外资金不超过2万亿。若50%投向债市，那么作为债券场外杠杆的优先级资金或在1万亿元左右。也就是说，债市的场内场外杠杆资金总量已达5.4万亿元左右。

  一家大行资产管理部人士透露，从去年10月开始，银监会就开始对大行和股份制商业银行委外资金的情况进行摸底。“摸底的内容包括委外资金的规模，杠杆率情况等等。不过，截至目前，也只是摸底，并未对于银行委外投资的行为出台限制措施。部分地方的银监局也组织过当地的银行报送委外资金的规模和杠杆情况。监管层是希望通过这种方式来表达对于这种情形的关切，希望各家银行做得不要太过分。但是监管层对于直接出台一些禁止的政策也比较谨慎，因为一旦忽然收紧政策，市场震动，有形成更大金融风险的可能性。

  在经历了2015年下半年A股市场的异常波动之后，高达23.5万亿元之巨的银行理财资金通过场内场外加杠杆的方式不断流入债券市场，推高了债券市场整体的杠杆水平。面对利润下滑、不良贷款率上升，普华永道相关负责人说，上市银行需要更坚定地走差异化道路，主动管理资产负债，保持竞争力，为存款客户设计更灵活、针对性强、定制化的产品；在资产端要更贴近借款人的需求，如符合他们的贷款项目周期、现金流需要等。

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