如果汇率和外储不可兼得，镀锌矩形管那么必须警惕地审视依附在汇率政策之上的更多政策错配，同时毫不犹豫地选择保护外汇储备。鉴于外汇储备一方面既是官方部门的储备资产，同时也是对企业和居民等私人部门的负债，中国外汇储备兼有的资产性和债务性，使保护外汇储备对中国尤为重要。名义汇率稳定与否，很大程度上是虚幻的，是可以借助经济转型的成功而逐步修复的。但是外汇储备，很大程度上是多年改革开放日积月累的辛苦成果，一旦失去，要再积攒起来，难比登天。雄厚的外汇储备是一国的硬实力，而稳定的本币名义汇率不会被纳入国家实力之中。

     全球房地产价格都在上升，中国市场只是其中的局部。当我们抱怨中国一线城市房价迅速上升时，可能忽视了全球主要城市只要没有持续的安全、宗教和种族冲突，房价都有明显回升的现象，其中甚至包括了经济和人口持续负增长的东京都市圈。并也呈现大都市和小城市冷热不均的现象。这很有可能是各国央行量化宽松之后，继续推动零利率甚至负利率所致，折射出全球增长疲弱背景下的资产泡沫。中国经济、货币和楼市的关系和全球趋势大致同步，可能并非中国的房地产政策发生了什么重大变化。