进一步完善互联互通机制。建立港股通卖空机制,允许投资者进行“多空配对交易”等策略,减少套利空间。完善现有渠道,扩大债券南向通额度,适时推进开通ETF通;适度降低个人投资者跨境投资的门槛;推进完善国内证券交易所与全球其他交易所互通机制。
积极吸引境外资本进入境内市场,提高我国资本市场国际竞争力。无锡镀锌方管厂进一步放开QFII投资限制,允许外资参与IPO和非公开增发等交易,推进我国成为全球资本集中地;加速A股国际化进程,推进A股在MSCI、富时罗素指数中的比重,加快推进“沪伦通”开通,进一步吸引境外资金流入境内资本市场;推动A股、B股市场统一,提供境外投资者入市积极性。研究推进开通“沪东通”、“沪新通”、“沪法通”(东京、新加坡、法兰克福)等。允许境外投资者直接通过中国银行(3.570, 0.03, 0.85%)间债券市场,与境内对手方进行交易;加大QFII、RQFII额度,简化管理流程;进一步开放衍生品市场,丰富境内金融产品体系;放开非金融行业外资股比例限制。
推动国内资本走出去。简化QDII额度审批流程、加大放开力度;在政策允许条件下,鼓励境内企业境外扩张及融资;鼓励境内公司投资境外衍生品市场进行风险管理。在港深资本市场试点新经济上市绿色通道,加快推进“H股+CDR”试点;鼓励新三板公司无需摘牌即可申请港股上市,实现两地挂牌。在证券市场双向开放过程中,要构建证券投资项下跨境资金双向流动监测指标,定期监测跨境资金流动规模,对存量和增量、期限、币种、国别、投资类型等进行结构性分析。
加快国内资本市场改革。扩大CDR发行试点范围,推进“独角兽”企业在A股上市;推行“T+0”交易,提高市场流动性、降低投资风险;加强A股停牌监管,缓解境外投资者对停牌现象的担忧。推进国内证券机构加快建立一流国际投行。放宽对证券公司参与固定收益证券业务、外汇交易和大宗商品业务范围限制,允许证券公司参与外汇做市和业务交易,赋予证券公司外汇风险管理工具的做市功能,为市场提供更多流动性。在鼓励企业对“一带一路”相关国家投资时,可以重点加大对证券公司设立境外机构的支持。
扩张性的财政政策与货币政策大幅投资基建的做法会带来两个问题。分配不公与现实通胀导致大部分中低收入者难以增加消费,进而出现所谓的“产能过剩”。中国的房产泡沫已经抑制了社会消费,也就阻碍了中国经济可持续增长的空间。
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